الذهب تحت الضغط.. خسائر شهرية تلوح مع ترقب بيانات التضخم الأميركية

سبتمبر 30, 2026آخر تحديث: سبتمبر 30, 2026

المستقلة/- تراجعت أسعار الذهب، اليوم الأربعاء، مع توجه المعدن النفيس لتسجيل خسارة شهرية خلال أيلول/سبتمبر، في ظل استمرار الضغوط الناجمة عن توقعات بقاء أسعار الفائدة الأميركية مرتفعة، بينما يترقب المستثمرون بيانات تضخم مهمة قد ترسم ملامح الخطوات المقبلة لمجلس الاحتياطي الاتحادي الأميركي.

وبحسب أحدث التعاملات، استقر الذهب في السوق الفورية قرب 4180 دولاراً للأوقية، ليتجه إلى خسارة بنحو 6% خلال شهر أيلول، فيما ارتفعت العقود الأميركية الآجلة للذهب إلى نحو 4213 دولاراً للأوقية.

وتعرض الذهب خلال الأسابيع الأخيرة لضغوط قوية نتيجة ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية وصعود الدولار، إذ يقلل ارتفاع الفائدة والعوائد من جاذبية المعدن الأصفر الذي لا يدر عائداً، فيما يؤدي ارتفاع الدولار إلى زيادة تكلفة شراء الذهب بالنسبة لحائزي العملات الأخرى.

وتتركز أنظار الأسواق حالياً على بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة، وهو أحد أبرز مقاييس التضخم التي يعتمد عليها الاحتياطي الاتحادي في تقييم اتجاهات الأسعار واتخاذ قرارات السياسة النقدية.

وتشير توقعات الأسواق إلى احتمال بنحو 47% لرفع أسعار الفائدة خلال اجتماع تشرين الأول/أكتوبر، فيما ترتفع احتمالات الزيادة في كانون الأول/ديسمبر إلى نحو 92%، بعد أن رفع الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال أيلول.

وفي المقابل، قال رئيس بنك الاحتياطي الاتحادي في نيويورك جون ويليامز إن البنك المركزي لا يواجه ضرورة عاجلة لرفع أسعار الفائدة مجدداً، مشيراً إلى إمكانية انتظار المزيد من البيانات الاقتصادية قبل اتخاذ القرار المقبل، وهو ما ساهم في تراجع جزئي لتوقعات رفع الفائدة في أكتوبر.

ويرى محللون أن بيانات التضخم المقبلة ستكون عاملاً حاسماً في تحديد حركة الذهب خلال الفترة القصيرة المقبلة؛ إذ قد تدعم قراءة أقل من المتوقع أسعار المعدن النفيس عبر تخفيف الضغوط على الدولار وعوائد السندات، بينما قد تدفع بيانات تضخم قوية المستثمرين إلى زيادة رهاناتهم على تشديد السياسة النقدية، ما قد يشكل ضغطاً إضافياً على الذهب.

وفي أسواق المعادن النفيسة الأخرى، سجلت الفضة والبلاتين والبلاديوم تراجعات متفاوتة، وتتجه هي الأخرى نحو تسجيل خسائر شهرية مع نهاية أيلول، في ظل قوة الدولار وارتفاع تكاليف الاقتراض عالمياً.

وتبقى حركة الذهب خلال الجلسات المقبلة مرتبطة بصورة أساسية بنتائج بيانات التضخم الأميركية، واتجاه عوائد سندات الخزانة والدولار، إلى جانب أي إشارات جديدة تصدر عن مسؤولي الاحتياطي الاتحادي بشأن موعد وحجم التحركات المقبلة لأسعار الفائدة